Manuel Chinchilla Da Silva: “Aerolíneas mexicanas gastan alrededor de 30% de sus ingresos totales en combustible”

Aumento del precio del petróleo incrementó 9% el costo de combustible para Aeroméxico y 24,8% para Volaris. Mientras Aeroméxico destinó 29,5% de sus ingresos totales para abastecerse de combustible durante el primer semestre de 2019, la inversión de Volaris para tal fin en el mismo periodo fue de 37,2%

El aumento en los precios del petróleo registrado durante el primer semestre de 2019 ha impactado la rentabilidad de las aerolíneas mexicanas. Mientras el costo de combustible para Aeroméxico fue equivalente a 29,5% de los ingresos totales, Volaris destinó 37,2% de los ingresos totales, lo que representa un incremento de 9% para Aeroméxico y de 24,8% para Volaris durante el primer semestre de 2019, según la información publicada en el informe Aerolíneas: Efectos del alza del petróleo, del grupo financiero Monex, correspondiente a septiembre de 2019.

Los ingresos de Aeroméxico se vieron afectados si se toma en cuenta que el tráfico de pasajeros presentó una disminución de -3,6% durante los primeros seis meses de 2019. Por su parte, Volaris experimentó un incremento de 21,3% en el tráfico de pasajeros, permitiéndole a la empresa contrarrestar el alto de porcentaje de sus ingresos destinados al abastecimiento de combustible. 

Cabe mencionar que Aeroméxico cuenta con una cobertura de 40% a 60% del consumo estimado de combustible para los próximos 12 meses, mientras que la cobertura del consumo total de combustible estimado para Volaris durante el mismo periodo es de 30%.

Proyecciones a corto y mediano plazo

De acuerdo con las conclusiones del grupo financiero Monex, planteadas en este informe, estos datos podrían vaticinar un periodo de volatilidad importante para estas empresas en el corto plazo; sin embargo, un aspecto clave a evaluar hacia futuro serán las modificaciones a las expectativas de los precios actuales del petróleo, ya que esto podría implicar retos en materia operativa para las compañías. 

En lo que se refiere al mediano plazo, los resultados del primer semestre de 2019 pueden considerarse una noticia negativa que plantearía importantes retos para el próximo año. Las expectativas de Monex para el año 2020 consideran un nivel similar al nuevo estimado por los especialistas de 55,7 dólares por barril de petróleo, por lo que sería necesario alcanzar un nivel superior a los 65 dólares por barril para poder modificar las estimaciones de crecimiento. 

En este escenario, el grupo financiero recomienda en este informe evaluar en el corto plazo los resultados del tráfico de pasajeros y los resultados al segundo semestre de 2019 para validar la visión de las compañías a futuro. Por el momento, Monex reitera la recomendación de volar con Aeroméxico y Volaris, tomando en consideraciones realizar evaluaciones en el corto plazo de las expectativas de crecimiento de Aeroméxico. 

Atentados a refinerías de Arabia Saudita

Otro factor que en este informe se recomienda considerar es el atentado ocurrido el pasado 14 de septiembre a dos refinerías en Arabia Saudita, lo cual ha influido significativamente en los precios del petróleo. Se trata de la refinería de Abqaiq, la más grande del mundo, y la refinería Khurais. El impacto sobre los precios del crudo y, por ende, sobre el precio de los combustibles que requieren las aerolíneas, se debe a que estas dos refinerías cuentan con una capacidad de producción de 7% y 1% del consumo mundial, respectivamente. 

Como consecuencia del atentado, dichas instalaciones redujeron su producción en 50%, lo cual equivale aproximadamente a 5% del suministro mundial. A partir de esta noticia, el precio del petróleo WTI ha experimentado un importante aumento de 15,5%. Vale recordar que la prensa saudí precisó que el país cuenta con unas reservas de 180 millones de barriles de crudo.